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　　PP电子9月9日，国际金价持续走强，现货黄金升破3650美元/盎司。9月以来，现货黄金累计涨超5%,今年迄今累计大涨1000美元/盎司，涨幅达38%。受此影响，国内多家黄金珠宝品牌公布的境内足金首饰价格继续上涨，并站上1070元/克的高位。此背景下，不少投资者忍不住询问“现在上车还来得及吗?”

　　9月9日早间，现货黄金价格持续上涨，盘中突破3650美元，再创历史新高。Wind数据显示，截至发稿，现货黄金3651.53美元/盎司，涨0.43%。同时,COMEX黄金期货价格也迎来一波回升。统计数据显示，现货黄金9月以来累计涨超5%,今年迄今累计大涨1000美元/盎司,涨幅达38%,表现强劲。

　　受国际金价大涨影响,9月9日，国内多家金饰价格突破1070元/克。国内黄金饰品价格对比显示，周生生足金饰品标价1074元/克，较前日上涨8元/克；周大福、老凤祥、六福珠宝等报1073元/克,较前日上涨13元/克。

　　世界黄金协会披露的数据显示,2025年一季度，中国市场金饰消费量为125吨，同比下滑32%；二季度金饰消费进一步走弱至69吨，同比下降20%,季环比下滑45%。世界黄金协会发布的《2025年二季度中国黄金市场回顾与趋势分析》介绍，下半年中国金饰消费或继续承压，因消费者信心不足与金价高企，行业整合也将抑制上游需求，不过季节性改善及潜在政策刺激有望提供部分支撑。

　　与黄金饰品销量下滑不同的是，金条和金币需求旺盛。世界黄金协会发布的2025年二季度《中国黄金市场回顾与趋势分析》显示，金条与金币销售创下自2013年以来的最强。二季度表现，同比激增44%至115吨。按金额计，二季度及上半年金条与金币投资均创历年同期新高。

　　变现过黄金饰品，也投资过金条的市民薛先生表示，变现黄金饰品不仅不如变现金条便捷，还要为设计工艺多付钱。“买的时候，要多花工费，变现的时候，不能去银行，只能去一些小摊位或者线上平台。”他说,“经历过一次后，我就从投资黄金饰品转而投资金条了。”

　　至于大家更热衷买金条而非黄金饰品的原因，中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英接受媒体采访时表示，过去，消费者购买金饰主要是基于情感价值与自我满足的消费需求。而现在，越来越多的消费者变得更加聪明，开始将消费与投资需求相结合，通过购买金条或相关投资产品以实现资产增值。这一转变反映出大众投资意识的显著提升。

　　如果说实物金需要考虑保管成本和变现流程，那黄金ETF等含“金”投资理财产品就省去了这些麻烦。因此，在金价大幅上涨下，黄金相关ETF正在水涨船高。据Wind数据，黄金ETF主要分为商品型黄金ETF和黄金股ETF。前者主要投资于实物黄金或与金价挂钩的金融衍生品PP电子，后者则跟踪黄金产业链上的上市公司。《中国黄金市场回顾与趋势分析》称，中国市场商品型黄金ETF创有记录以来最强劲的季度表现，二季度流入464亿元人民币（约合65亿美元),持仓增加61吨。上半年，其资产管理总规模飙升116%至1525亿元人213亿美元),总持仓跃升74%至200吨。Wind数据显示，目前市场上共有14只商品型黄金ETF。这14只ETF年初至今的收益率均在27%至30%之间。此外,Wind数据显示,12只黄金股ETF年初至今的收益率在55%至66%左右，远超商品型黄金ETF。永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇认为，随着黄金股自身的成长性开始体现，黄金股未来或有望继续跑赢金价。

　　接受记者采访时，薛先生表示，经过摸索，他认为投资金条不如投资黄金主题的基金赚钱便捷。他从2024年开始投资黄金EFT,采取的是比较保守的投资方式——定投，每个月定投100元，偶尔也直接加仓。“现在来看，收益率也很可观，我刚刚看了，截至今天，年内收益率是177.76%。”9月8日接受采访时，他笑着说。

　　金价的上涨不仅“点燃”实物黄金的投资热情，也带动了黄金理财等资管产品的创设。9月3日，招银理财发布理财产品成立公告，招银理财招睿焦点联动黄金5号固收类理财计划于9月2日成立，挂钩标的为SGE黄金9999。8月中旬，招银理财已经发行了一只挂钩黄金的理财产品。9月4日，光大理财的阳光青臻盈7期（黄金挂钩策略）固定收益类理财产品也正在募集。9月8日，记者登录中国理财网查询，当前市面上共存续47只黄金理财产品（产品名称中含“黄金”)。其中，理财公司存续的黄金理财16只，除光大理财在2020和2021年分别存续1只、民生理财2024年存续1只外，目前市面上存续的理财产品均为今年发行，其中,9月以来发行了3只。

　　南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹认为，黄金有望延续上涨趋势，年内价格目标看向3700美元/盎司，此轮突破后的上涨目标或可看向4200美元/盎司附近，因助推金价上涨的宏观因素有望继续发酵。中信建投期货贵金属首席分析师王彦青表示，目前黄金正处于第三牛市，这轮上行的走势可能会持续数年甚至超过十年。对于金价走势，金鹏期货总经理喻猛国预测，金价短期或有波动，但中长期上涨逻辑未改。富达国际基金经理IanSamson认为,黄金的牛市行情仍有望持续。当债券无法承担分散风险的作用时，黄金依旧可作为多元化投资的选择，保持其终极“避险资产”地位，以抵御通胀和宽松经济政策带来的影响，并受益于结构性趋势。

　　此外，当前多家国际金融机构看涨金价。其中，瑞士银行已将2026年上半年国际金价目标价上调至3700美元/盎司；高盛在最新报告中称，基线美元/盎司，尾部风险情境下达到4500美元/盎司，而极端情况下若仅1%私人持有美债资金流入黄金市场，金价将逼近5000美元/盎司关口。

　　中国外汇投资研究院研究总监李钢接受媒体采访时表示，在全面布局资产投资方案时，黄金在资产组合中主要承担“风险对冲”和“保值”的角色，而非获取高额收益。普通投资者看到金价屡创新高容易产生“追涨冲动”,但此时入场的性价比相对较低，未来面临的波动风险更大。更合理的做法是将黄金视为长期战略配置的一部分，一般占总资产5%~10%即可，不必过度集中。

　　东方金诚研究发展部副总监瞿瑞、东方金诚研究发展部高级副总监白雪，在接受媒体采访时曾表示，金价不断创新高的背景下，需要注意“追高风险”。从风险收益特征出发，建议低风险偏好投资者配置银行积存金及实物黄金。前者采用定投机制平滑成本，兼具实物兑换与现金赎回功能，适配长期储蓄需求；后者流动性虽弱，但具备强保值属性，可作为家庭资产的安全边际。中风险投资者可重点布局黄金ETF与银行积存金，前者适合把握短期波段机会，后者通过定投分散成本。高风险投资者则可参与黄金期权、期货等高杠杆产品，捕捉价格波动收益。

　　9月3日，上海黄金交易所发布通知，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　近日,世界黄金协会(WGC)正计划明年试点一种数字黄金形式，此举可能通过创建一种新的黄金交易、结算和抵押方式，彻底改变规模高达9000亿美元的伦敦实物黄金市场的生态。什么是数字黄金?数字黄金与实物黄金有啥区别呢?

　　中国有色金属工业协会金银分会副秘书长、山东招金金银精炼有限公司副总经理梁永慧在接受媒体采访时表示，从本质上看，数字黄金与实物黄金最大的差别在于形态和持有方式。数字黄金是一种基于金融平台或区块链的“黄金权益凭证”，投资者持有的是对应克重的所有权证明,而不是实物本身。实物黄金则是金条、金币或首饰,投资者直接拥有对实物的控制权。

　　“在交易便捷性和流动性方面，数字黄金优势明显,投资者可以随时在平台上完成交易，而实物黄金买卖相对繁琐。数字黄金持有成本较低，不需仓储和保险,但安全性依赖于平台与技术；实物黄金则需要额外的存储与运输费用,却不存在平台风险。”他还表示，数字黄金并非取代实物黄金，而是与之形成“互补共生”的关系:实物黄金依旧承担“长期避险、战略储备”的核心功能，而数字黄金则满足“便捷投资、场景拓展”的需求，共同推动黄金市场在现代金融体系中发挥更重要的作用。